3月11日,经过全年变化,白酒行业急剧下跌,上升4.08%,其中九九九和山西F酒分别上涨7.86%和6.10%,Lu州老窖和ST酒业上涨超过5%。,K Weichow Moutai科富茅台和五粮液上涨3.96%,五粮液上涨4.92%。
一年前,白酒行业的繁荣使E Fund成功地跻身“世界三大酿酒厂”行列。然而,好景不长.2021年2月18日以来,烈酒行业急剧下降,使其成为A股跌幅最大的行业。
值得一提的是,牛年以来,茅台酒的股价已经大幅调整,在短短16天的交易中反复跌破2,000元大关,盘中最低价为每股1,900.18元。。3月11日,烈酒行业大幅上涨时,茅台酒股份有限公司(K Weichow Moutai)重返2000多元,收于每股2048元,但较其历史最高价2627.88元下跌了579.88元。下降22%。,市值蒸发了7283亿美元。
实际上,自2月18日牛年交易的第一天起,烈酒行业就受到了严重打击,春节后,烈酒行业从最高峰回落至30%左右,其中茅台酒创下了本周低点,较年度高点下跌24%,五粮液下跌29%,老窖下跌37%,粉酒下跌38%。对于烈性酒行业的大幅回调,市场普遍认为主要行业的估值非常高,并且在没有Window的时间休假后的催化作用预计会导致估值大幅下降。
酒价大幅下跌,茅台市值蒸发9000亿元
自春节后开市以来,茅台酒的股价在16个交易日中下跌了10天,其中茅草酒的股价在2月18日,2月22日和2月24日均下跌了一天多。从2月18日至3月11日,贵州茅台的股价从最高价2627.88元升至最低价1900.18元,最高市值超过9000亿元。即使在3月11日收盘价2048元后,茅台酒的市值在16个交易日内蒸发了超过7283亿美元。
不仅贵州茅台K,而且五粮液,Lu州老窖和山西F酒也出现了急剧下降。截至3月11日,五粮液从历史最高价357.19元跌至265.04元,市值蒸发3577亿元; L州老窖从历史高位327.66元跌至207.02元,市值蒸发176.7元。10亿元,山西F酒从历史最高价464.97元跌至300.99元,蒸发了142.9元市值。
2月18日,牛年交易的第一天,主要资金集中在卖白酒上,导致白酒库存下降,顺鑫农业跌幅超过6%,意法半导体准备跌近5%。潍柴茅台和金石源下跌近2%。当天,茅台酒的股价也微跌了5%,同一天,茅台酒的股价跌至2500元以下。
2月22日,白酒股仍无法摆脱跌势,行业指数下跌近5%,山西F酒下跌近9%,五粮液超过7%,Lu州老窖,九九九,洋河和金石源下跌超过6。百分率和茅台酒分别为6.99%。
2月24日,白酒行业仍在大幅下跌,Lu州老窖在盘中交易中一度跌停,茅台K茅台酒下跌超过5%,五粮液和山西F酒等主要酒类股下跌。
3月8日,白酒库存持续下降,行业指数下跌2.6%,Lu州老窖跌幅超过6%,领跌,青海春季和古井贡酒跌幅超过5 %%,山西F酒跌幅超过5%,五粮液跌幅几乎4%,洋河股价跌幅超过3%,茅台股价跌幅超过5%,跌幅为1%。
自牛年新年开始以来,市场风格突然发生了巨大变化,集中在资本初期的高端行业已经撤退,有迹象表明高,低基金之间有转移的迹象。在其他酒类库存中,Lu州老窖目前是自牛年以来最大的回撤,在此期间累计下跌超过30%;山西ji酒下跌了近30%,水井坊,圣舍德,酒九酒,金石园等也有所减少。
张昆喜欢喝茂仓五郎作为公共基金经理,张坤的风格迥异,包括局外人。高仓位,高集中度,长期持有和低周转率一直是他的投资风格。相比之下,张坤则更喜欢重仓利口酒。
统计数据显示,K Weichow Moutai和五粮液在其仓库中已经有7年的重型仓库了。截至2013年第二季度,E基金的中小型股基金是茅台连续29年唯一持有的基金,在十只最大的股票中的所有公共基金中占据了四分之三。
此外,在电子基金的十大中小盘股中,五粮液连续26个季度,Lu州老窖连续21个季度。
根据该基金的《 2020年四季度报告》,张坤持有的十大重仓股中,有四家白酒股,分别是K潍柴茅台,洋河,五粮液和Lu州老窖。
截至去年底,茅台酒业仍然是张Kun最大的持股人,持股604万股,总市值120.68亿元。
此外,他在洋河,五粮液和Lu州老窖的职位价值超过110亿元。根据去年第四季度末的初步测算,张坤烈酒的总市值超过470亿元。
随着烈酒行业在未来几年的急剧下降,张坤管理的电子基金也受到了沉重的打击。最近,由张坤管理的E基金蓝筹集合创下了历史回撤纪录.rz,该基金已从之前的高点回撤了22.48%,这也是自E基金蓝筹精选推出以来的最大回撤。
机构保持乐观
市场分析预测,假期后白酒行业将从高位回落至30%左右,其中包括茅台酒的本周低点比年内高点下降24%,五粮液下降29%,老窖下降37%和领先的次高点。期末ji酒下跌了38%,这主要是由于该行业的估值被极大地降低到高水平以及假期后的缺口期的催化作用,预计流动性的收缩将在该市场中占有很大的份额。估值下降。
目前,贵州茅台酒和五粮液发布业绩预测,预计2020年净收入分别达到455亿元和199亿元,同比分别增长10%和14%。
州老窖有望在2020年实现净利润55.7亿元至60.35亿元,比上年增长20%至30%,山西F酒有望在2020年实现2.95至32.4亿元的净收入,与上一年相比,从41.56%上升到55.47%。
天丰证券的分析师认为,白酒的召回将主要由资金和情绪驱动。春节前,白酒的估值分位数处于历史高位。这是“ Fundamental + Capital + Mood”联合倡议的结果。下半年流行之后,烈酒销售又恢复了,本月-月度的改善和集中度的提高对领先的葡萄酒公司是有利的。前景继续改善,货币政策宽松且资金相对充裕,最终的积极影响导致白酒行业增长,估值增加了五分之一达到了前所未有的高度。
近期新资金有限和货币政策收紧的趋势已对资金和情绪产生了影响。烈酒行业的主要目标估值均发生了重大调整。主要酒类公司今年第一季度的业绩可能会带来更好的业绩,基本面仍将得到大力支持,并且可能会有业绩灵活性。华泰证券预计,此次调整后,白酒的当前估值将逐步回到相对合理的水平。后续活动将有更多的推动力,春季糖交易会和第一季度报告将依次发布,终端反馈和第一季度报告仍有机会超出预期。