资料来源:《上海证券报》
据《上海证券报》报道,美国证券交易委员会宣布,公司可以直接在纽约证券交易所上市。这一消息一经传出,便引起了全球资本市场的关注。
郝俊波律师事务所驻北京的律师郝俊波说:“对于纽约证券交易所来说,这是很小的一步,但对世界市场来说却是一大步。”
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强调公平:纽交所允许公司直接进入证券交易所
美国当地时间22日,美国证券交易委员会宣布将批准纽约证券交易所允许公司直接在证券交易所上市的计划,这意味着公司无需经过传统的IPO程序即可直接在纽约证券交易所获得资金,从而使公司能够取得清单。
对于企业而言,直接上市意味着无需像传统IPO一样聘请投资银行作为承销商,也不需要正式的路演和股东停摆期,这有助于企业降低发行成本。
纽约证券交易所主席斯泰西·坎宁安(Stacey Cunningham)在一份声明中说,此举将改变资本市场的游戏规则,为普通投资者创造一个公平的竞争环境,公司将寻求这种创新。给他们这个机会另一种公开的方式。
郝俊波告诉记者,投资银行在传统的IPO程序中收取高额费用,并且纽约证券交易所允许公司直接进行公开发行,这是世界其他国家的公司在美国进行的公开发行所吸引的。
肖恩还认为,纽约证券交易所的做法可能会导致全球模仿,并在未来大大降低上市公司的上市成本,这对投资者和上市公司都是巨大的利益,唯一可能的损失是赚钱。投资银行,支付认购费用。
在证交会批准纽约证券交易所的计划之前,双方争论了几个月。
今年早些时候,应机构投资者委员会(CII)的要求,SEC决定暂停对该计划的审查。CII认为,该计划破坏了对投资者的保护,并可能给股东带来困难,同时在上市过程中做出重大错误陈述或遗漏。纽约证券交易所拒绝了有关这些变化会增加投资者风险的论点。
传统IPO市场也受到批评
在传统的IPO流程中,公司依靠投资银行的指导来出售其股票,并将股票分配给机构投资者,以便在交易开始前的晚上进行认购。
尽管世界各地的国家/地区采用不同的IPO程序,但其中大多数程序更为复杂。传统上,市场希望强大的银行和投资银行对投资者负责,复杂的上市程序为投资者提供保护。
但是,也有一些对IPO市场的批评。从行业的角度来看,这种上市过程和上市方法主要用于希望为早期投资者或管理层创造收入以出售现金的公司,而不是发行新股来筹集业务发展资金的公司。
肖恩认为,全世界都在不断研究和改进IPO流程,可以说纽约证券交易所的尝试迈出了一大步并产生了较大影响。对于投资者而言,上市公司的收益直接超过了弊端,因为减少公司的融资成本也降低了投资者的交易价格。
“从经济趋势的角度来看,所有行业都在降低中介机构的价格,这意味着降低了交易成本。从长远来看,这对其他交易(包括上市)都是巨大的好处。直接上市是不可避免的。TrendSaid Sean Junbo。
截至今年初,全球IPO市场仍显示出韧性,由于疫情暴发和其他不确定因素,投资者的信心在一定程度上有所减弱。即便如此,全球IPO市场仍显示出弹性。尽管IPO市场在上半年有所放缓,但在下半年却有所下降。
根据毕马威会计师事务所(KPMG)的数据,预计2020年筹集的资金同比增长超过23%。
募集资金增加的主要原因是在A股市场,香港股票市场和美国IPO市场上积极的募捐活动。
毕马威(KPMG)资本市场的相关合作伙伴预计,纳斯达克(Nasdaq)的2020年IPO有望在全球排名第一,而香港股市和A股市场则分别排名第二和第三。统计数据显示,美国公司及其主要股东今年的股票发行量达到创纪录的4350亿美元,彭博社的总体数据显示,这一数字大大高于2014年创下的历史最高记录2790亿美元。
据报道,今年美国市场约有四分之一的资金来自传统的IPO,达到创纪录的1000亿美元。与往年不同的是,将报告大公司的回报.2020年股票市场的发行将是不错的,随着投资者忽视经济,政治和企业收益的不确定性,诸如Snowflake,Airbnb和Unity Software之类的股票价格飙升。
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